来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，兴证全球基金管理有限公司发布兴证全球安悦平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的运作中，基金份额、净资产、净利润以及管理费等方面均呈现出一定的变化。以下将对这些关键数据进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长
本期利润与已实现收益
2024年，兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A实现本期利润18,735,367.16元，上一年度为 -18,056,395.73元，成功扭亏为盈；已实现收益为 -2,268,947.54元，上一年度为3,261,494.00元。兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y本期利润为35,456.40元，上一年度为 -3,012.68元，同样实现扭亏；已实现收益 -854.70元，上一年度为120.26元。
| 基金简称 | 本期利润（元） | 上年度 | 已实现收益（元） | 上年度 |
|---|---|---|---|---|
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A | 18,735,367.16 | -18,056,395.73 | -2,268,947.54 | 3,261,494.00 |
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y | 35,456.40 | -3,012.68 | -854.70 | 120.26 |
期末资产净值
截至2024年末，兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A的期末基金资产净值为371,218,996.84元，2023年末为352,236,278.88元，增长了5.39%；兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y期末基金资产净值为828,443.52元，2023年末为157,822.54元，增长幅度达425.05%。
| 基金简称 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末（元） | 增长率 |
|---|---|---|---|
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A | 371,218,996.84 | 352,236,278.88 | 5.39% |
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y | 828,443.52 | 157,822.54 | 425.05% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A的基金份额净值增长率为5.31%，同期业绩比较基准收益率为5.90%；兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y基金份额净值增长率为5.65%，同期业绩比较基准收益率同样为5.90%。两只基金均未跑赢业绩比较基准。
| 基金简称 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A | 5.31% | 5.90% | -0.59% |
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y | 5.65% | 5.90% | -0.25% |
累计净值增长率
自基金合同生效起至今，兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A的基金份额累计净值增长率为0.66%，业绩比较基准收益率为 -1.29%，超出业绩比较基准1.95%；兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y基金份额累计净值增长率为 -0.63%，业绩比较基准收益率为 -1.72%，超出业绩比较基准1.09% 。
| 基金简称 | 累计净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A | 0.66% | -1.29% | 1.95% |
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y | -0.63% | -1.72% | 1.09% |
投资策略与业绩表现：权益与固收调整，把握市场机会
投资策略分析
2024年市场先抑后扬，组合在权益资产端坚持逆向操作策略。9月前维持组合相对基准beta大于1，四季度市场上涨后主动降低beta。同时，鉴于红利类资产性价比弱化，将部分红利风格基金切换至其他风格基金，并保持对港股的战略性超配。在固定收益端，因各期限债券收益率下行，将部分国内纯债基金转配至公司内部货币基金，且在9月前根据市场调整可转债配置。此外，组合还把握股票定增、大宗交易等投资机会，坚持多资产配置策略。
业绩归因
尽管基金在2024年实现了盈利，但未跑赢业绩比较基准。权益资产端的操作虽有调整，但可能在风格切换和beta调整的时机把握上未能完全契合市场节奏。固定收益端的调整，如纯债基金转配货币基金，虽控制了风险，但可能在收益获取上有所欠缺。
管理人展望：对权益市场乐观，关注多因素平衡
管理人对2025年权益市场持乐观态度，主要基于权益资产的估值优势、上市公司业绩触底以及股东回报改善等因素。长期来看，开源高性价比AI的出现、中国制造和创新能力的提升以及国际环境的潜在变化，都为投资带来机遇。在投资中，将在经济短周期表现、长周期约束以及市场预期波动中寻求平衡，坚持组合投资纪律，拓展收益来源，以实现养老目标FOF产品长期稳健的投资收益。
费用分析：管理费与托管费稳定
基金管理费
2024年，兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）当期发生的基金应支付的管理费为1,853,793.47元，上一年度为2,233,543.93元，减少了16.99%。其中，应支付销售机构的客户维护费为987,477.46元，应支付基金管理人的净管理费为866,316.01元。
| 年份 | 当期应支付管理费（元） | 上年度 | 变化率 | 客户维护费（元） | 管理人净管理费（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,853,793.47 | 2,233,543.93 | -16.99% | 987,477.46 | 866,316.01 |
基金托管费
当期发生的基金应支付的托管费为427,945.91元，上一年度为460,563.78元，下降了7.08%。
| 年份 | 当期应支付托管费（元） | 上年度 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 427,945.91 | 460,563.78 | -7.08% |
交易费用与投资收益：投资收益结构变化
交易费用
2024年交易费用方面，股票投资的交易费用为9,925.66元，基金投资的交易费用为110,627.59元，债券投资的交易费用为1,521.63元。与上年度相比，各项交易费用有不同程度的变化，反映了投资交易活动的调整。
| 投资类别 | 2024年交易费用（元） | 上年度 |
|---|---|---|
| 股票投资 | 9,925.66 | 6,443.09 |
| 基金投资 | 110,627.59 | 155,525.27 |
| 债券投资 | 1,521.63 | 17.17 |
投资收益
股票投资收益 -569,057.32元，上年度为 -252,943.24元；基金投资收益 -3,098,526.64元，上年度为2,693,634.08元；债券投资收益1,331,165.97元，上年度为234,984.28元。投资收益结构的变化，体现了基金在不同资产类别上的投资效果差异。
| 投资类别 | 2024年投资收益（元） | 上年度 |
|---|---|---|
| 股票投资 | -569,057.32 | -252,943.24 |
| 基金投资 | -3,098,526.64 | 2,693,634.08 |
| 债券投资 | 1,331,165.97 | 234,984.28 |
关联方交易：集中于兴业证券
通过关联方交易单元进行的交易主要集中于兴业证券。2024年，股票交易成交金额8,354,235.99元，占当期股票成交总额的100.00%；债券交易成交金额65,133,860.30元，占当期债券成交总额的100.00%；债券回购交易成交金额3,000,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%；基金交易成交金额54,995,726.76元，占当期基金成交总额的100.00%。应支付兴业证券的佣金为5,171.47元，占当期佣金总量的100.00%，期末应付佣金余额499.94元，占期末应付佣金总额的100.00%。
| 交易类别 | 成交金额（元） | 占比 | 当期佣金（元） | 占比 | 期末应付佣金余额（元） | 占比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 股票交易 | 8,354,235.99 | 100.00% | 5,171.47 | 100.00% | 499.94 | 100.00% |
| 债券交易 | 65,133,860.30 | 100.00% | - | - | - | - |
| 债券回购交易 | 3,000,000.00 | 100.00% | - | - | - | - |
| 基金交易 | 54,995,726.76 | 100.00% | - | - | - | - |
股票投资明细：制造业为主，部分股票流通受限
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金主要投资于制造业。其中，北玻股份公允价值996,078.78元，占基金资产净值比例0.27%；华亚智能公允价值399,929.58元，占比0.11%。两只股票均因非公开发行流通受限。
| 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 | 流通受限情况 |
|---|---|---|---|
| 北玻股份 | 996,078.78 | 0.27% | 非公开发行流通受限 |
| 华亚智能 | 399,929.58 | 0.11% | 非公开发行流通受限 |
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额微幅增长
持有人结构
兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A类份额中，机构投资者持有30,447,626.19份，占比8.26%，个人投资者持有338,346,134.09份，占比91.74%。兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y类份额全部由个人投资者持有。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。
| 份额级别 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占比 | 持有份额（份） | 占比 | |
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A | 30,447,626.19 | 8.26% | 338,346,134.09 | 91.74% |
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y | - | - | 817,798.91 | 100.00% |
份额变动
兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A期初份额总额368,531,008.62份，本期申购262,751.66份，期末份额总额368,793,760.28份；兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y期初份额总额164,611.39份，本期申购653,187.52份，期末份额总额817,798.91份。整体基金份额呈现微幅增长态势，增长率为0.25%。
| 份额级别 | 期初份额总额（份） | 本期申购（份） | 期末份额总额（份） | 增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A | 368,531,008.62 | 262,751.66 | 368,793,760.28 | 0.07% |
| 兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y | 164,611.39 | 653,187.52 | 817,798.91 | 396.55% |
| 合计 | 368,695,620.01 | 915,939.18 | 369,611,559.19 | 0.25% |
风险提示
尽管管理人对2025年权益市场乐观，但市场仍存在诸多不确定性。基金在2024年未跑赢业绩比较基准，反映出投资策略可能存在优化空间。投资者应关注权益市场波动对基金净值的影响，以及固定收益市场利率变动带来的风险。同时，关联方交易集中于兴业证券，若兴业证券经营状况或服务质量出现问题，可能对基金交易产生影响。此外，部分股票流通受限，可能在变现时面临一定困难，影响基金的流动性。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
